鹵味生意現(xiàn)在還好嗎？

鹵制品按消費(fèi)場景可分為餐桌鹵制品和休閑鹵制品。近年來，市場規(guī)模保持快速增長，其中占主導(dǎo)地位的餐桌鹵產(chǎn)品尤為亮眼。艾媒咨詢的數(shù)據(jù)顯示，2015-2020年中國餐桌鹵制品市場CAGR達(dá)到18.8%，2023年規(guī)模逼近2100億元，約占市場總量的52%。

除了經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，該行業(yè)還存在一個競爭格局十分分散的特點(diǎn)，2021年其CR3僅3.5％。隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行智能化生產(chǎn)和冷鏈物流等底層信息技術(shù)的不斷創(chuàng)新發(fā)展，在消費(fèi)者對于食品質(zhì)量安全管理意識可以提高學(xué)生以及頭部企業(yè)文化品牌價值逐漸顯現(xiàn)后，鹵味市場集中度將提升已成大勢所趨。

時間的判斷對企業(yè)的發(fā)展尤為重要。在首都大橋的幫助下，一家羅梅餐廳的龍頭企業(yè)選擇在這個時候加快擴(kuò)張步伐，無疑做出了相當(dāng)勇敢的決定。9月26日，紫燕食品(603057。上海證券交易所(SH) 羅美集團(tuán)正式在上海證券交易所主板上市。

拳頭產(chǎn)品優(yōu)勢凸顯 “鮮貨+預(yù)包裝”雙輪驅(qū)動

紫燕食品是國內(nèi)發(fā)展規(guī)?；u制食品安全生產(chǎn)技術(shù)龍頭物流企業(yè)，市占率領(lǐng)先世界其他一眾佐餐鹵味企業(yè)。公司作為主營業(yè)務(wù)為鹵制食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有三十余年行業(yè)社會實(shí)踐教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，目前已形成了“以鮮貨產(chǎn)品設(shè)計為主，預(yù)包裝以及產(chǎn)品服務(wù)為輔”的豐富的產(chǎn)品線，招牌產(chǎn)品夫妻肺片市場信息反饋學(xué)生良好，為自身構(gòu)建了較深護(hù)城河。

鮮貨產(chǎn)品是公司發(fā)展主要經(jīng)濟(jì)收入數(shù)據(jù)來源。公司鮮貨產(chǎn)品設(shè)計主要內(nèi)容包括雞、鴨、鵝、豬、牛、蔬菜、水產(chǎn)品、豆制品等為原料的鹵制品，口味以最受學(xué)生歡迎的川鹵為主，粵、湘、魯為輔。經(jīng)過自己多年鹵制品企業(yè)從業(yè)的實(shí)踐工作歷練，紫燕食品打造出以夫妻肺片為知名品牌核心單品、整禽類、香辣休閑活動為輔的上百種鹵味產(chǎn)品，能夠進(jìn)行有效方式滿足不同消費(fèi)者提供差異化、多樣化的食用安全需求。

而從最新的產(chǎn)品財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司近年來拳頭產(chǎn)品夫妻肺片收入增長穩(wěn)定，毛利率最高的全禽也沒有改變發(fā)展勢頭。根據(jù)招股說明書，2021年夫妻肺片收入達(dá)到9.3億元，同比增長15.3% 。值得注意的是，從2019年到2021年，該產(chǎn)品貢獻(xiàn)了總收入的30% 以上，提供了一個衡量收入穩(wěn)定性的指標(biāo)。與此同時，2019年至2019年整體家禽及其他新鮮鹵味的2021年總收入保持增長勢頭，顯示整體新鮮鹵味業(yè)蓬勃發(fā)展。

與新鮮農(nóng)產(chǎn)品相比，預(yù)先包裝的產(chǎn)品有更長的保質(zhì)期和更廣泛的消費(fèi)情況。紫燕餐廳還對這條賽道進(jìn)行了正面布局，目前推出了百味雞、雞椒、麻辣鴨翅、虎皮雞爪等食品、休閑用品以及各種鹵味總結(jié)禮盒。紫燕預(yù)包裝食品銷售快速增長，營業(yè)收入從2019年的8115萬元增長到2021年的2.42億元，實(shí)現(xiàn)了70% 以上的持續(xù)增長。

隨著預(yù)包裝產(chǎn)品進(jìn)一步拓展從餐飲到休閑的消費(fèi)場景，在當(dāng)前鹵菜消費(fèi)趨勢下，公司在該板塊的產(chǎn)品增量前景廣闊，有望幫助公司實(shí)現(xiàn)"生鮮+預(yù)包裝"雙引擎的協(xié)同增長。

穩(wěn)固華東經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展基本盤 門店向全國市場拓展步履不停

由于餐飲習(xí)慣的不同，中國鹵制品消費(fèi)呈現(xiàn)出一定的地域性特點(diǎn)。根據(jù)艾媒咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年中國鹵制品消費(fèi)者有64.5％集中在華東、華南、華北地區(qū)?；诓町愋缘娘嬍澄幕@些地區(qū)有著更為深厚的鹵味消費(fèi)“基本盤”。

紫燕的地區(qū)分布與整體布局一致。目前，公司的業(yè)務(wù)區(qū)域主要集中在中國的東部和西南部，形成了較大的優(yōu)勢。該公司202122.4億元的收入在華東地區(qū)，占該地區(qū)收入的73.6% ，是 Ziyan 食品的一個強(qiáng)大領(lǐng)域。

具體來說，目前晏子食品店的數(shù)量在表中排名第一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同行。在深度下沉的華東地區(qū)，有超過3600家晏子門店。截至2022年8月2日，公司在全國的終端門店數(shù)量已超過5300家，產(chǎn)品覆蓋20多個省、自治區(qū)、直轄市的180多個城市。市場份額和影響力不斷提升，規(guī)模優(yōu)勢顯著。

同時，相較于休閑鹵制品20％的CR5水平，佐餐鹵制品行業(yè)CR5僅為4.1％。公司可以作為市占率第一的賽道龍頭，其已形成的品牌效應(yīng)分析以及中國消費(fèi)者通過對于企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)可度將在我國市場集中度不斷提升的過程中充分發(fā)揮重要關(guān)鍵因素作用。

隨著我國各地對鹵味接受度的提高，紫燕食品生產(chǎn)計劃未來向其他國家區(qū)域經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展進(jìn)一步研究拓展。而根據(jù)華西證券信息進(jìn)行的紫燕門店空間測算結(jié)果顯示，公司員工整體門店上限為14036家，較目前我們還有將近10000家的增長以及空間。照此來看，其規(guī)模不斷擴(kuò)張將能夠被市場消化。

據(jù)公告稱，公司主營業(yè)務(wù)周邊籌集資金，計劃是利用生產(chǎn)基地、倉儲基地、研發(fā)測試中心、信息中心和品牌方面的多個項(xiàng)目建設(shè)和營銷。隨著生產(chǎn)能力的進(jìn)一步擴(kuò)大和研發(fā)等技術(shù)創(chuàng)新，護(hù)城河的開發(fā)將再次深化和拓寬。對于紫燕食品來說，今天的鹵味無疑是該公司能夠選擇的最佳業(yè)務(wù)。